首頁 股票學校 股票入門 選股 買入 看盤 跟莊 短線 炒股技巧 技術指標 k線圖 MACD 均線 成交量 股票書籍 股票視頻 網站導航

767股票學習網 > 理財書籍 > 理財鐵律 > 正文

理財鐵律七:活用股票投資

理財鐵律七:活用股票投資

一、隨便買、隨時買、不要賣

作者提出的這個投資策略,可以說是最簡單的,因為人人都能做到,卻也可以說是最難的,因為很少有人做得到。若你能做到,那么我要恭喜你,你已經獲得了投資理財的精髓,你的理財功力已達到最高境界。
一般人都認為,要想從投資中獲利,必須要看準進場時機,選對投資標的,以及什么時候該賣。但根據作者十余年從事投資、投資管理以及投資研究的經驗,發現這幾乎是一件不可能的事。即使華倫伯菲特與彼得林區等投資大師都承認自己不知道股票何時會漲、何時該買。

1、買什么?--隨便買!
讀者已經讀過,當投資組合中的股票種類越多,個別股票的影響就越小。就是說,只要能做到分散投資,選股能力的影響就不大,也就是“隨便買”就可以了。(當組合中的種類達到三、四十種以上,其整體表現便會接近于大盤)。“隨便買”聽起來非常簡單,簡單到連白癡也會。但實際上難以做到,難到非得真的是白癡才能做到。雖然我相信“隨便買”的原理,但我必須承認連我自己也辦不到。
作者為了讓自己的孩子能夠在四十余歲就成為億萬富翁,每年都固定幫他買數萬元的股票。當年,為了實踐“隨便買”的選股策略,我曾將證券行情表攤開,請四歲的孩子隨便點一只。但每當他隨意點到一只,我都將他的手移開,要他再點。等他又隨意地點了一只,我卻還不滿意。因為孩子所點的股票,我實在下不了手去買!最后還是由我這位自詡為“投資專家”的老爸幫他精選了一只股票。
雖然如此,我還是將孩子每年自己選到的股票記錄下來,目前已經過了五年,這五只股票都沒有賣,最后發現,由我精選的五只股票和他隨便點的五只股票,整體表現差不多!由此驗證了“隨便買”的科學性。
“隨便買”的另一個理論依據是本書前面講到的“投資的風險無法規避”。換言之,既然投資風險無法規避的,還不如“隨便買”來得簡單。例如,假設你在二十年前選中了臺泰人壽的股票,且買進之后持有至今,那么你已經是十億級以上的富翁了。相反,若十年前你剛好選到國勝的股票,也是買進之后持有至今,現在反而血本無歸。大多數人以此為由,認為投資人在選股時必須小心謹慎,精挑細選。可問題是:無論你投資知識多么豐富,多么謹慎地精挑細選,都無法保證你所買到的股票是下一個臺泰人壽,亦或下一個國勝。
值得讀者深思的一點是:你不必剛好選到臺泰人壽才能致富。只要你的投資報酬率接近整體股市的平均報酬率,就足以讓你成為億萬富翁。要達到這個目的,只要做到“分散投資、隨便買”就可以了。(晴空插言:不再為選股而大傷腦筋了吧?)
那種在準備投資時戰戰兢兢,花費巨大心力及財力去分析、去研究、去打探明牌、去請教專家的做法,通常會導致兩種結果:一是思來想去之后采取了最危險的行動----錢繼續存銀行。二是選擇了從各個角度分析都不錯,甚至是大部分“專家”都認為是很好的投資標的。但往往就是這種最“安全”的投資,蘊藏著最大的風險。切記,人人皆曰好投資,通常是最不好的投資。95年中期,半導體股票,如臺積電、聯電等,幾乎沒人說它們不好,而且從各個角度去分析,也都稱得上是好股票。許多平常小心謹慎、精挑細選的投資人都會不約而同地買這兩只股票。結果呢?一年后,大盤平均上漲30%,臺積電、聯電卻連連下挫,價格還不及一年之前。
因此,買股票,還是采取最簡單的策略為好。(晴空插言:這就是理財!)

2、何時買?--隨時買!
隨時買,即有閑錢就買。投資人常遭遇的問題是:“何時開始投資?”作者的回答是:“就是現在!”只要你手頭上有超出日常生活所需的錢,不管現在價格走勢如何,就應盡量投入。這樣做的理由有二:一是長期而言,股市上漲的概率大于下跌的概率,二是股票短期的價格波動難以預測。既然如此,那最簡單的辦法就是“買了再等上漲的機會”,而不是“等機會再買”。
今天我們經常聽到有些上了年紀的人說:“假如三十年前,我投資了某只股票,現在我已經是......”試問人生有幾個二、三十年,容得了我們一再錯過?
最好的投資時機就是現在!

3、何時賣?--不要賣!
有些投資專家說:“選對買進時機很難,選對賣出時機更難。”而美國一位投資大師費雪勉勵投資人說:“選定一個好的投資標的后,幾乎就永遠不必賣出了。”靠投資股票而榮登美國首富的華倫伯菲特,就以其投資績效為這句話做了見證。他從買進到賣出的時間平均為四年半。因此,我給讀者的建議是:“不要賣!”即長期持有、減少進出。傳統的觀念一直認為:投資就是低價買進、高價賣出。但是,新的觀念已發展為:“選擇適當的投資組合并長期持有的活動。”(晴空插言:目前大陸的情形有所不同。)

以上所述“隨便買、隨時買、不要賣”的投資策略,并非作者一時激動的胡言亂語,它是有理論基礎的。一是“隨機漫步假說”。即股價短期走勢復雜難測,幾近于隨機變化。倘若股價走勢符合隨機漫步假說,那么最佳的投資策略就是隨機選取,然后長期持有。二是“效率市場假說”。根據該假說,在一個資本市場中,所有能夠影響股價的資訊,都已經迅速且完全地反映到股價上。當我們由分析報告或報刊雜志接受到這些資訊時,這些資訊已經過時了。這說明通過收集公開資訊分析、預測股價走勢是沒有用的。

多年來,面對變化萬千的投資世界,我一直在尋找超越理財“忙與盲”的方法,而“隨便買、隨時買、不要賣”,正是對復雜問題最簡單的處理方法。

二、信專家不如信自己

一般人總認為投資成功與否,取決于一個人的預測能力。其實,所有的預測專家和你一樣,都無法預測未來。
一九八三年作者進入柏克萊加大學攻讀博士學位時,就已經開始幫助一些臺灣企業家在美國投資股票。當年為了做好投資,我投入極大的心力于股票分析,幾乎達到廢寢忘食的地步。我還利用學校里先進的電腦設備與豐富的股市資料庫撰寫各種電腦程式,模擬各種投資方法,意圖找到一種最佳的投資方法,結果白忙一場。那時,我和大多數人一樣,認為華爾街的分析師很了不起。一九八七年我畢業后,舍棄學術界進入美林證券公司,渴望能認識著名的分析師并向他們學習預測的能力。進入美林證券之后,終于親眼目睹這些大牌分析師的風采。在和他們多次接觸后,逐漸發現他們事實上也無法準確預測股價的未來走勢,有些分析師自己甚至根本就不投資股票。當時我經常打電話去請教一位分析師,詢問哪一只股票可以買,什么時候開始上漲,他或許是經不起長期打擾,竟然對我說:“你自己冷靜地想一想,如果我知道哪一只股票必定會漲、什么時候開始漲,我還會淪落到當分析師嗎?”那時我才恍然大悟,原來分析師亦不具預測未來的能力。
但是何以有那么多的分析師或專家,不斷的在報刊上做預測呢?無非是“有需求就有供給”罷了。一九九零年初,股市達到高峰期,幾乎所有的專家都預測股市會上漲,更有一位當時極富盛名的“股市預言家”信誓旦旦地說:“股市必然在半年內沖上一萬五千點,一年內站上兩萬點。”他的預言各大媒體皆有報道。結果是與所有的預測背道而馳,半年內股市就跌到兩千多點,跌破所有專家的眼鏡。但是這些專家是不是從此就銷聲匿跡了呢?當然沒有,現在每天的報紙電視,仍然辟有專家預測未來行情的專欄。理由很簡單,投資人還是習慣于聽聽專家的預測,還是有人迷信于預測。
作者無意全盤否定預測的意義,事實上,預測是可以參考的,但你必須明白:預測終歸只是預測,千萬別對它深信不疑。切記:股市沒有專家,只有贏家和輸家。(晴空插言:我認為黃先生的意思,不是說專家的預測沒有用,而是說,對于專家的話,不可不信,不可全信。)

三、善用股市攻防利器

1、價值策略
所謂價值策略,可以這樣理解:只要價值高于價格,就是買進股票的時機。反之,當價值低于價格時就賣掉。一般人投資股票時,通常只問會不會漲,而不會問這個價格是否值得,是否便宜。
八九至九零年間,臺灣股市處于高峰期,大量投資人不斷搶進,我問周圍的親友:“你覺得你買的股票值不值現在這個價錢?”而每個人都覺得莫名其妙:“你擔心這個問題做什么?只要它會漲就好了。”當時也有人問我,這么好的賺錢機會,你為什么不投資?我的回答是:“我要等四千點之后,才開始投資。”因為八九年時臺灣股票市場價值應為四千點之下。聽到此話的人總是白我一眼說:“你慢慢等吧!”事實證明,不值那個價錢的東西,價格不可能無止盡的持續上揚。九零年八月,臺灣股指跌到兩千多點,答案自動揭曉。
華倫伯菲特說:“要以經營者的心態買股票”。意思是要購買公司盈余能夠穩定成長、前景樂觀或資產價值高的股票,亦即“公司的實質價值高于股價”的股票。

2、成長策略
簡言之,成長投資取向就是:當企業未來具有高度成長潛力時買進,反之則賣出。其成功的關鍵因素,在于判斷企業是否具有高成長的潛力。若買對了股票,如三十年前買到IBM、十五年前買到微軟公司或臺灣的臺泰人壽,持有至今,成長率都是數十倍或數百倍。
但是也有無數的股票,初期具有高成長的架勢,后來卻發現只是曇花一現。天底下沒有人具備透視未來的能力,即使彼得林區也承認,其挑選的十只股票中,也僅有五只是真正的成長股。但這足以使投資成功。因此,采取成長投資取向的人,必須做到分散投資,以降低成長策略之高風險。
談到產業的成長性,以臺灣而言,資訊產業是較有前途的。此外,人們為了活的更久更健康,制藥和生化產業也頗為看好。而政府大力推動的特用化學、環保、航天、電訊、半導體、制藥、精密機械等,都是未來的明星產業。在服務業方面,證券和投信事業也會快速成長。聰明的投資人應開始注意,未來會流行什么東西,如Internet會帶動哪些周邊產業等。
成長策略頗適合于非專業的投資人。即使你沒受過訓練,也沒有時間管理自己的投資,只要你在不同的產業中分別選擇若干具有成長潛力的公司進行投資,并長期抱牢,直到它們由成長期邁入成熟期時再賣出,也會有很大的收獲。

3、反向策略
反向策略就是“夏置皮襖、旱聚舟”。當別人都不投資時,投資。當別人都急于投資時,賣出。華爾街有一句名言:“行情總在絕望中誕生,在半信半疑中成長,在憧憬中成熟,在充滿希望中破滅。”了不起的投資人能在大家都看好時,比別人先看壞,在大家都看壞時,比別人先看好。當然,反向策略并非要求你一定要做眾人不愿做的事,它僅是提醒你不要隨波逐流。不錯,最佳買進時機或許就是大多數人都不敢買的時候,但若僅基于此原因就買進,似乎又與追隨大眾一樣愚蠢。因為群眾不一定是錯的,重點是培養自己獨立思考與行動的能力。

以上三種策略,投資人可根據自己的具體情況選用一種或合并兩種。如:善于做財務價值分析者,可用價值投資策略,具有前瞻眼光者,可采用成長投資策略,有獨立傾向且能控制情緒者,可采用反向投資策略。

  上一篇文章:
下一篇文章:
返回到目錄:《理財鐵律》
 
 




767股票學習網 | 手機版 | 微信 | 微博 | 聯系站長






捕鱼来了官网公告 重庆幸运农场专家预测 体彩浙江6+1 财神捕鱼天下第一 微乐安徽麻将app下载 理财资产配置比例 pc蛋蛋走势图 幸运赛车小游戏在线 哪个平台直播意甲比赛 极速赛车狂飙 北京快8开奖记录