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巴菲特投資理念

  巴菲特投資理念

  總體而言,巴菲特投資理念是:尋找自己真正了解的企業,該企業具有長期令人滿意的發展前景,由既誠實由有能力的人來管理。要在有吸引力的價位上買入該公司股票。巴菲特特別強調下面四個方面的準則:企業方面的準則、管理方面的準則、財務方面的準則、市場方面的準則。 

  巴菲特投資理念一、 企業方面的準則

  巴菲特并不從市場理論、宏觀經濟理論或者局部趨勢等方面思考問題。相反,他的投資行為是與一家企業如何運營密切相關的,因此他集中精力盡可能了解企業的深層次因素。這些因素主要有:業務簡明易懂,經營歷史始終如一,長期前景令人滿意。

 、、公司業務簡明易懂

  投資的成功取決于對這項投資的理解。巴菲特的投資涉及的領域較多,但在他所投資的領域中,他都知 曉公司是如何具體運作的,包括盈利、費用、現金流、勞工關系、價格的靈活性、公司的資本需要、分配和運用狀況。

  他之所以能夠對自己從事的投資有較高程度的了解,在于他把自己的投資限制在自己理解的范圍內!耙欢ㄒ谧约耗芰υ试S的范圍內投資。能力有多強并不重要,關鍵在于正確了解和評價自己的能力”。超乎尋常的投資成就,往往只是通過普通的事情來獲得的。關鍵是如何把這些普通的事情處理得異乎尋常的出色。

  舉例1:可口可樂是世界最大的軟飲料生產和經銷商。1886年開始在美國銷售,現在經銷世界190個國家和地區。巴菲特從5歲起就喜歡喝可口可樂。并且6歲就從他爺爺那些買來可口可樂,價格是25美分6瓶,然后賣給鄰居們,價格是每瓶5美分。巴菲特從1988年起購買可口可樂股票?煽诳蓸饭镜臉I務簡明易懂。公司買入原料,制成濃縮的液體,然后賣給裝瓶商。裝瓶商把濃縮液與其他成分配在一起,再成品賣給零售商。公司知名的品牌有可口可樂、雪碧、芬達等?煽诳蓸饭緭碛醒b瓶商的控股權?煽诳蓸返漠a品世界聞名,它的的銷售網絡也是無以倫比。

  舉例2:巴菲特購買《華盛頓郵報》。巴菲特的祖父曾在內布拉斯加擁有一家報社并自任編輯。他的祖母在家庭印刷廠負責制版。他的父親在內布拉斯加大學讀書時,擔任過報社的編輯。巴菲特自己也擔任過一家報紙的分銷管理員。1969年巴菲特購買了《奧馬哈太陽報》,還有一系列周報。在購買了《華盛頓郵報》之前,他已經有了4年報業運作的經驗。1973年起,巴菲特開始購買《華盛頓郵報》公司的股票,并且充分表明自己的行為是投資行為。自己的表決權由總裁的兒子來代理。1974年巴菲特被邀請加入《華盛頓郵報》公司董事會,并出任董事會財務委員會主席。

 、、貫穿始終的經營歷史 

  巴菲特拒絕向下面公司進行投資:(1)正在解決某些難題;(2)由于以前計劃不成功而改變經營方向。巴菲特認為,劇烈的變革與豐厚的投資回報通常是不相容的。絕大多數的投資者不同意這一觀點。他們爭相購買重組公司股票。而巴菲特認為,由于不可解釋的原因,這些投資者對這類公司寄予厚望,卻忽視了這類公司的現狀和問題。他認為,以合理的價格購買優秀公司的股票比以便宜的價格購買有問題的公司股票更能增加收益。 

  舉例:巴菲特非常了解《華盛頓郵報》的發跡史,他在13歲時就在《華盛頓郵報》公司找了一份送報的差事,那時他的父親在華盛頓作國會議員。他認為《華盛頓郵報》出版的《新聞周刊》和該公司擁有的電視臺和有線電視臺都很有潛力和價值!度A盛頓郵報》由于其傳媒部門的顯著業績而受到廣泛關注,知名度很高。巴菲特自身的經歷和《華盛頓郵報》的成功,使得巴菲特認為《華盛頓郵報》公司是一家一貫可靠的企業。 

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