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四周規則交易系統

在我們設計跟蹤趨勢系統的時候,除了移動平均線外,也有別的選擇。其中最著名也最成功的技術之一,稱為周價格管道,或簡稱周規則。本方法也具有移動平均線的許多優點,而且省了不少麻煩,使用起來也簡便一些。
在過去十年中,隨著計算機技術的進步,關于在期貨市場建立技術性交易系統的問題,人們進行了大量的研究。這些系統在本質上是自動化的,消除了人類情感和主觀判斷的影響。另一方面,它們也越來越臻于復雜。起初用的是簡單的移動平均法,后來,又加入了雙移動平均線交叉、三移動平均線交叉的內容,再后來,又把移動乎均值線性加權、指數加權。最近,人們又引入了高級的統計學系統,例如線性回歸系統。上述系統的首要目的依然是追隨趨勢,即首先識別趨勢.然后順著既有趨勢的方向交易。

不過,隨著越來越復雜、越來越富于想象力的系統和指標的出現,也有些不妥的傾向。人們往往忽視了那些簡單、基本的工具,而它們的效果相當好,經受住了時間的考驗。下面我們就來說說其中一種最簡便的方法——周規則。(767股票學習網 http://www.net767.com收集整理)

1970年,鄧恩和哈吉特公司的金融服務部門推出了一本《交易商手冊》。其中對當時最流行的自動交易系統進行了模擬測試和比較研究。該項研究的最后結果表明,在所有的測試對象中,“四周規則”系統最為成功。這種系統是由理查德·唐遷創立的。唐遷先生目前在希爾森·萊曼·運通公司工作,擔任其高級副總裁兼金融顧問。他被推崇為商品期貨自動交易系統領域的先驅(在1983年,《投資帳戶管理報道》推舉唐遷為首屆“最佳獲利獎”得主,表彰他對商品市場資金運作領域的巨大貢獻。該機構目前向后來的受獎人頒發“唐遷獎”)。

四周規則

根據四周規則建立的系統根簡單

1、只要價格漲過前四個周內(照日歷算滿)的最高價,則平回空頭頭寸建立多頭頭寸。

2、只要價格跌過前四個周內(照日歷算滿)的最低價,則平回多頭頭寸建立空頭頭寸。

如上所述,本系統屬于連續工作性質(連續在市),即系統始終持有頭寸,或者是多頭,或者是空頭。一般地,連續在市系統具有一個基本的缺陷。當市場進入了無趨勢狀態時,它仍處在市場中,難免出現“拉鋸現象”。我們曾經強調過,在市場處于這種無趨勢的橫向狀態時,趨勢順應系統效果很差。

我們也可以對四周規則進行修正,使之不連續在市。辦法是采用較短的時間跨度,比如一周或二周,作為平倉的信號。換言之,必須出現了“四周突破”,我們才能建立頭寸,但是只要朝相反方向的一周或二周的信號出現,就平回該頭寸。之后,交易商將居于市場外,直到下一個四周突破信號出現再入市。

本系統堅實地建立在技術分析原理之上。信號自動給出,并且清晰、分明。因為它是順應趨勢的.所以實際上能夠保證,每當市場出現重大趨勢時,用戶總站在正確的一邊。同時,它的結構也體現了商品交易一句老生常談的格言——“讓利潤充分增長,把損失控制在小額”。本系統還有一個特點,由之引生的交易往往不太強繁,所以其傭金成本較低。這一點.正是很多資金管理者所重視的.因而這種系統(或其變體)很流行。不過,經紀商們的態度當然就兩樣了。最后一點,既可以應用計算機來實施本系統,也可以不用。

 周規則也有自己的反面意見。同所有趨勢順應系統所遭受的指責一樣,反對者怪它不能捕捉頂或底。那么,趨勢順應系統到底做了些什么呢?最重要的一點是,四周規則的表現同絕大多數趨勢順應系統一樣。

對四周規則的修正(767股票學習網 http://www.net767.com收集整理)

我們對四周規則的討論是對其原形展開的,不過,它也具備許多種修正和改進形式。首先,我們并不是非得把本規則運用于交易系統不可。我們也可以把周規則的信號簡單地看作一種技術指標,由之來辨識價格突破、趨勢反轉等信號。周規則的突破信號也可以輔助其它技術,比如移動平均線等,起到與過濾器類似的驗證作用。一周和二周規則便是極佳的過濾器。因此,當移動平均線的交叉信號出現后,為了確定是否依照這個信號開立頭才,我們必須根據二周規則,考察在其相同方向是否也有兩周規則的突破信號。

周規則也可以優化

我們也可以針對不同的市場,調整用規則的時間跨度。我們并不是對每個市場都機械地使用四周規則,而是具體市場具體分析。在討論移動平均線時,我們曾引用了一系列美林公司的研究報告。在《美林公司商品研究報告》1979年2月號上,“自動化交易技術”一文,對各種周規則的突破信號也進行了廣泛的研究。其中對每個市場.都得出了相應的優化的周規則。此外,在這篇文章中還提出,通過改變每周結束的日子,系統的成績可以進一步改善。例如,據該報告稱,在糖期貨市場,最好采用五周規則,并且把每周的結束日人為地規定為星期四。在大豆市場,最佳的選擇是兩周規則,并把星期一人為規定為每周的最末一天。在更早的美林公司的研究中,還對日間突破(“日規則”)的各種天數進行了檢測。

根據靈敏度要求調整時間路度

根據風險管理和靈敏度的具體需要,我們可以相應地擴大或縮短周規則的時間跨度。舉例來說,如果我們要求系統更靈敏,則可以縮短時間跨度。當市場急劇上升,從而價格相對地處于“高處不臉寒”的境地的時候,我們就可以縮短時間跨度,使系統更靈敏。假定我們已經根據四周規則的向上突破信號,建立了一個多頭頭寸,那么,就可以把保護性止損點設置在過去兩周的最低價的下方。如果隨后市場急劇上沖,交易商試圖采用更緊湊的保護性止損方法來監控該多頭頭寸的話,那么還可以選用一周規則來設置止損點。

當市場處于橫向伸展的情形時,那些相趨勢而動的交易者袖手旁現,專心等待重要趨勢信號的出現,那么這時,就可以把時間跨度擴張到八周。這樣,就能夠避免開立短線的頭寸,免得陷足于時機不成熟的趨勢信號中。

把四周規則與周期聯系起來

本章前面曾交代,在期貨市場上,以日為長度單位的周期具有重要意義。在所有的市場上,為時四周(或20天)的周期都是極為顯著的。這或許說明了利用四周這種時間區間為何如此成功。它可能是最佳的時間跨度。請注意,我們也曾提及一周、二周以及八周規則。根據周期分析中的諧波理論,每個周期都與它相鄰的周期成倍數關系(上一級周期是其2倍,下一級周期是其1/2)。

在討論移動平均線的時候,我們曾指出,月周期加上諧波理論,解釋了5天、10天、20天和40天移動平均線之所以盛行的原因。同樣的道理,在四周規則上也適合。如果我們把上述天數換算成星期數,那么它們分別就是一周、二周、四周相八周。因此,對四周規則的最有效的修正是,以四周作起點,依次乘以2或除以2。在縮小時問跨度的時候,則從四周變為二周。如果要采取更短暫的時間跨度,那么甚至可以由二周而一周。在擴大時問跨度的時候,則從四周變為八周。因為本方法把價格與時間結合起來了,所以,諧波周期理論當然就起到了重要作用。我們把周期規則的時間跨度除以二以縮短之,乘以二以擴張之,這一做法著實可以從周期理論找到充分的根據。

使周規則保持簡明

凡事有長處就有短處。當我們試圖對四周規則加以優化,或者進行上述調整的時候,這種方法也就逐漸喪失了它的最大的長處——簡明。四周規則是一種簡單的突破信號系統,其理論基礎來自顯要的月周期。我們可以對當初的系統進行修正,通過較短的時間跨度——一周規則或二周規則——來達成平倉目的。如果用戶希望系統更靈敏,那么也可以采用二周規則作為入市的信號。因為周規則的本意就是力圖簡便易行,所以,我們最好按照上述時間跨度來應用它。四周規則既簡明,又實用,朋友們不妨一試。
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