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好公司就是好股票(6)

要參與投資就要準備被不公正監管;要參與投資就要承受平安增發的悶棍。買者自負,政府早就已經提醒投資者了,我們愿意用我們的獨立思考為自己的判斷買單。

感謝今天的證券市場已經成為國民經濟晴雨表,讓每天的交易價格基本折射出未來信息,我們每個投資者都完全可以通過研究公開信息而投資獲利。

南極的夏,巨大浮冰不消融屬正常現象;但市場長期低估就屬反常現象了。(攝于南極)

好公司與差公司的差別/投機有道

2008-04-08

好公司派發的是安全套,差公司派發的是圈套,同樣是套,區別天壤之別

好公司與差公司的差別絕對不是說好公司不會下跌、不會大跌,而是好公司跌完后,10年8年遲早會漲回來,而差公司大跌下去后就可能再也漲不起來了。(當然差公司以后也可能投機性地再漲,但概率是五五)

好公司派發的是安全套,差公司派發的是圈套,同樣是套,區別天壤之別。

對好公司的價值投機就是要在愿意領它派發的安全套的基礎上進行,我們對平安這個好公司的判斷就三條(我們認為平安是偉大公司的言論從沒有中斷過):當它與香港的股價幾乎接軌,當現在更值錢的它與一年前的股價幾乎接軌,當它短期內就跌去2/3后,它的投機價值就顯現出來了。

投機原理:利空進場,利多離場。我們只是在當平安被人人喊打的時候獨立思考后進場了。我們只是不怕套而已。根本沒有想到它這次漲得這么快。(2007年我們離場的理由也非常相似,在一個人人喜愛的溫暖市場,我們匆忙離場,如是而已)

觀點鮮明

2008-05-21

再次提醒投資/投機者,不要怨天尤人,買入股票的決策是自己做的,不關任何人的事

最近關于上市公司與上市公司高層在震災中表現的討論如火如荼,具體我就不說了。

以前也有人總說我們僅談宏觀,很少說如何甄別評價企業,這次就簡單說幾句:

持續經營能力是優秀企業的最重要標志;出色的團隊是重要表現;良好的公司治理結構是重要指標。

萬科、招行,包括平安,都已經落在以上標準里了。它們與許多公司不一樣,它們已經是非人治的公司,沒有王石、馬蔚華、馬明哲,它們照樣會經營得很好;也就是說,我們一直以來,均認為萬科、招行、平安已經屬于優秀企業。

優秀,不會因為它們的股價下跌就變得不優秀;優秀,不會因為這些公司的一時閃失而變得不優秀。

人無完人,XX、XXX不是神,以神的標準去要求人,那地球上沒有一個人符合這個標準。

同樣的道理適用于評判企業,甚至評判我們今時今日的國家。

我覺得我來說這話比較公道,因為我現在均不持有以上公司股票,不是一廂情愿的“盼漲一族”,也不是有怨氣的“套牢一族”。

好公司也有股價高估的日子,也會有股價下跌的日子,也可能有一段時期低估的日子。

沒有優秀到只漲不跌的股票,以前沒有,現在沒有,將來一定也沒有。

要投資,就要面對可能的股價下跌與市場低迷低估。

再次提醒投資/投機者,不要怨天尤人,買入股票的決策是自己做的,不關任何人的事。

你不需要聽任何人的,決策人是你自己,我們充其量是你的參考書而已。

股市有風險,入市需謹慎。

再遠也有探險家的身影——南極圈里的一葉孤帆。(攝于南極)

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